Родился 15 сентября в селе Лебедянка Анжеро-Судженского района Кемеровской области в семье шахтеров. Когда Виктору было пять лет, отец погиб в шахте при обвале. В 1911 году семья Важениных переехала в село Новая Заимка Тюменской области. Здесь Виктор окончил сельскую школу и устроился на железнодорожную станцию путевым работником, а позже дрезинщиком.
В сентябре 1928 года юношу призвали на службу в армию и направили на учебу в омское военное училище. После обучения направлен на службу в Забайкалье. Виктор Михайлович прослужил в рядах Советской Армии 25 лет.
В 1939 году в составе 1-й армейской группы дивизия Важенина сражалась в Монголии против японских агрессоров на реке Халхин-Гол. Здесь получил медаль «За отвагу». Великая Отечественная война застала его на востоке, поэтому попасть на фронт удалось лишь в марте 1943 года. Участвовал в освобождении Украины, Белоруссии, Польши, в разгроме немецких войск на территории Германии, в штурме Берлина.
1 августа 1944 года полк, которым командовал Важенин, форсировал Вислу и занял плацдарм на западном берегу. Виктор Михайлович переправлялся на левый берег с первой группой бойцов, воодушевляя их личным примером.
За форсирование Вислы большая группа солдат, сержантов, офицеров награждена орденами и медалями, а командиру гвардейского полка гвардии подполковнику Виктору Михайловичу Важенину Указом Президиума Верховного Совета СССР от 24 марта 1945 года присвоено звание Героя Советского Союза.
Награжден двумя орденами Ленина, четырьмя – Красного Знамени, орденом Суворова III степени, орденом Красной Звезды, медалями.
После окончания войны гвардии подполковник Важенин продолжал командовать полком в 8-й гвардейской армии ГСОВГ. А когда на карте мира образовалось государство ГДР, полковник Важенин перешел на должность советника его военного министерства.
В 1953 году Виктор Михайлович Важенин в звании полковника вышел в запас и вернулся в СССР. Поселился в городе Запорожье. Почетный гражданин города Запорожье.
Виктор Михайлович Важенин умер 15 сентября 1974 года, похоронен в городе Запорожье на Украине.
В родном селе имя Героя присвоено школе, в которой он учился.