Родился 9 марта (25 февраля) 1823 года в селе Перевалово Тюменского уезда. Получил домашнее образование.
Отец, Иван Алексеевич Подаруев (19 октября 1799 года) – выходец из простых крестьян. Скупал у представителей своего сословия сельскохозяйственную и кустарную продукцию, выгодно сбывал или обменивал товар на ярмарках и торжках. Быстро разбогател и стал купцом. Часто ездил в Китай, откуда привозил крупные партии чая и реализовывал его с немалой для себя выгодой. Избирался на должность городского головы. В 1850 году организовал в деревне Гусево единственный в Зауралье завод по разведению лошадей рысистых пород, а также вступил в купцы первой гильдии. Инициировал постройку тюменского водопровода – уникального в Сибири сооружения подобного рода. На устройство «водоподъемной машины» требовалось 25,6 тысяч рублей. Добровольный сбор средств, объявленный в городе, дал всего 9,5 тысяч. Недостающую сумму, почти 16 тысяч рублей, внес сам Иван Алексеевич. Летом 1864 года начался запуск водоснабжения. За большой вклад в развитие города получил звание почетного потомственного гражданина.
Сын в 20 лет принял дела отца, благодаря которому имел хороший фундамент для торговой деятельности. У Подаруева-младшего была монополия на реализацию водки в Тюмени. Это принесло ему известность водочного магната.
Всю свою жизнь, как и отец, Прокопий Подаруев благоустраивал город и родное село. В течение 25 лет исполнял обязанности церковного старосты. Продолжил развитие конного предприятия. Позже благодаря его стараниям в 1871 году в Тюмени будет построен единственный в Сибири ипподром.
С 1864 по 1890 годы Прокопий Иванович становится почетным членом Тобольского Александровского детского приюта с ежегодным взносом в размере 50 рублей. В 1868 году вступил в омское благотворительное общество «Надежда», куда регулярно платил 100 – 200 рублей или вносил пожертвование чаем.
Прокопий Иванович Подаруев, в отличие от отца, трижды избирался на должность городского головы – в 1870-1873, 1877-1881 и в 1881-1885 годы.
Большую часть состояния он жертвовал на обустройство Тюмени. За это жители нарекли Прокопия Ивановича «отцом города». Содержал на личные средства городскую общественную богадельню, организовал постройку и содержание моста на Большом Городище (напротив Гостиного двора).
В 1876 году в родном селе на деньги купца основано Алексеевское церковно-приходское училище для крестьянских детей, «наиболее удовлетворительно обставленное», изба-читальня и часовня. Меценат позаботился и о будущем училища. Он положил в банк «на вечные времена» 4050 рублей, чтобы проценты от вклада каждый год использовались на нужды учебного заведения. Подаруев оказывал милость и беднякам, помогая им становиться образованными. Так, в память об избавлении 2 апреля 1879 года «Государя Императора от грозившей ему опасности» (одно из очередных покушений на Александра II) Подаруев взялся содержать 20 бедных мальчиков, которые обучались в этом училище.
Свои средства вложил в реставрацию церкви Святого Николая. Предложил создать в Перевалово комитет общества Красного Креста. Впоследствии назначен его председателем. Награжден почетным знаком общества.
В декабре 1885 года открылась железная дорога Екатеринбург – Тюмень, в строительстве которой важную роль сыграл и Прокопий Подаруев.
С 1887 года Подаруев выступал членом попечительского совета Тюменской женской прогимназии, почетным попечителем Александровского реального и уездного училищ.
Через пять лет построена воскресная школа, а год спустя начали работу «Общество попечения о бедных» и Дом трудолюбия, а в 1895 году по инициативе Подаруева построили первую в Сибири телефонную станцию.
Самым дорогим подарком купца городу и его жителям стало здание Александровского реального училища, построенное на деньги мецената. Впоследствии Подаруева назначили почетным попечителем учебного заведения. Здесь же была устроена домовая однопрестольная церковь во имя Святого Благоверного Великого князя Александра Невского (Александро-Невская церковь), закрытая одновременно с учебным заведением в 1919 году.
В конце 1890-х дела купца пошатнулись. Из-за недобросовестности партнеров он разорился и обеднел настолько, что не смог уплатить городские налоги. Коллеги, позабыв все его заслуги, изгнали Подаруева из местной Думы и лишили избирательного права, а имущество продали с торгов.
Умер Прокопий Иванович в конце декабря 1900 года. 12 сентября 1901 года городская Дума «списала» недоимку с покойного – 3485 руб. 25 коп.
Согласно завещанию, похоронили Подаруева на его родине в Перевалово, возле церкви, для возрождения которой он когда-то сделал очень много. Спустя полвека склеп разобрали, а храм, который он помог построить – разграбили.
Улица Тюмени, на которой жил Прокопий Иванович, долгое время носила имя благотворителя, но в 1922 году была переименована в улицу Семакова.
В особняке купца с 1904 и до сегодняшнего времени находится Государственный банк России. В 2007 году здание реконструировано с сохранением фасада. В Тюмени сохранились дома купца по улице Семакова, 36, по улице Республики, 30, и по улице Ленина, 26.
Несмотря на то, что долгое время имя щедрого мецената было предано забвению, благодарные потомки установили в его честь памятник, автором и скульптором которого стал житель села Перевалово Михаил Евдокимов. Говорит, лепил памятник высотой почти 3 метра полтора месяца по рисункам, без единой фотографии, которых при жизни у купца не было. Теперь въезд в родное село Прокопия Ивановича украшает монумент, который отчетливо видно даже издали.
