Родился в 1837 году в Симбирской губернии в семье крестьянина. В середине XIX века он перебрался в Екатеринбург, занимался винно-колониальной торговлей, владел золотыми приисками в Екатеринбургском и Верхотурском уездах Пермской губернии. В 1869 году Михаил Иванович объявил капитал и стал екатеринбургским купцом 2-й гильдии.
В середине 1890-х годов он неожиданно отходит от своих торговых дел и общественной деятельности, полностью посвятив себя благотворительности.
В конце 1890-х годов екатеринбургский купец обратил внимание на Тюмень, на ветшавшую Знаменскую церковь. На ее переустройство Михаил Иванович пожертвовал свыше 55 тысяч рублей. Когда строительство было практически завершено, Тюменская городская Дума по предложению городской управы 12 сентября 1901 года постановила: «Принести благотворительность от лица городской Думы и, независимо этого, согласно желания жителей города, поднести ему (Иванову М. И.) благодарственный от граждан адрес». Однако тюменцы посчитали это недостаточной благодарностью М. И. Иванову за столь великие материальные жертвы и труды по переустройству Знаменской церкви.
На заседании городской Думы, состоявшемся 17 марта 1904 года, было доложено «о воспоследовавшем соизволении Его Императорского Величества Государя Императора на присвоение екатеринбургскому купцу М. И. Иванову Почетного гражданина города Тюмени, согласно ходатайства о том местного городского общественного управления».
Так екатеринбургский купец Михаил Иванович Иванов стал Почетным гражданином города Тюмени.